金磚國家組織面對的課題 | 盛嘉麟

2001年美國高盛公司首席經濟師奧尼爾(ONeill)，首次對來自巴西(Brazil)、俄羅斯(Russia)、印度(India)和中國(China)，這四個國家的英文國名開頭字母所組成的詞彙 BRIC，提出「金磚」這個概念。並在他的研究報告「金磚四國的夢想」中，預測到2050年，金磚四國的面積佔全球26%，人口佔42%，資源豐富，其經濟總量將超越G7的總和，金磚四國這一概念由此受到世界廣泛關注。2009年金磚國家組織成立，2011年南非(South Africa)加入，合稱金磚五國BRICS。

金磚國家組織是屬於政治、金融、經濟、文化及政府之間的合作組織。2014年金磚國家國家在上海成立了「新開發銀行」(NBD)，資金規模達2500億美元，為新興國家的發展提供貸款。目的是尋找在國際貨幣基金(IMF)和世界銀行等國際金融機構之外，為南方國家的新興經濟體創造更大的發言和福利。隱含著聯合非美國盟友的南方國家成立國際組織，挑戰G7的強權經濟。

由於受到美國的金融操縱、美元波動、制裁及收割的國家愈來愈多，金磚國家組織團結南方國家抗衡美國金融霸權的盼望，就越來越強烈。2020年以後希望加入的國家忽然暴增，現在有40多個國家希望加入金磚國家組織，其中許多已提出申請。2023年接受了埃及、衣索匹亞、伊朗、沙特阿拉伯、阿聯酋五國加入，成為金磚十國。金磚國家組織面積佔全球36%，人口佔全球45%，GDP佔全球37%，都超過G7集團。

俄羅斯是今年的輪值主席國，金磚國家組織的年度大會將於10月22日至24日在喀山(Kazan)舉行。由於俄羅斯正受到G7集團及歐盟史上最嚴酷的經濟制裁，俄羅斯利用國際社會對去美元化的殷切盼望，將積極引領金磚國家構建新的銀行金融平台，進行本幣交易，推動去美元化的進程，以減少對美元的依賴。

為了對抗被美國武器化的環球銀行間金融通訊協會(SWIFT 簡稱銀行交換平台)，聯合並擴大俄羅斯已建立的SPFS，中國已建立的CIPS，共同創造SWIFT以外新的金磚之橋(BRICS Bridge)的計畫正積極開展中，以擺脫美國的監控制裁。

國際間去美元化運動風起雲湧，金磚國家之間推行本幣貿易不用美元，是去美元化直接有效的辦法。但是本幣貿易說起來容易，實行起來困難重重，金磚十國十種貨幣，良莠不齊。在實施本幣貿易之後，十種貨幣紛紛出現在金磚貿易清算平台金磚之橋，有的受歡迎，有的匯率起伏沒人敢要，必然造成不可想像的無序狀態，使國際貿易難以進行。

金磚貿易可能有四種選擇：
一、創造一種新的金磚貨幣如歐元，在金磚國家使用；但是以金磚國家的金融、經濟實力、歷史淵源及地理位置，似乎不容易創建類似歐元的實體金磚貨幣。
二、挑選三兩種較優的金磚國家貨幣，按比例設定不同權重，建立一籃子貨幣的錨定貨幣，作為本幣貿易使用的共同貨幣。
三、本幣貿易經過競爭比較之後，人民幣應會脫穎而出，廣為各國接受，最終成為統一使用的貨幣。
四、創建金磚國家中央銀行聯合保證的數字貨幣(CBDC)。

在美國藉著擁有國際貨幣的特權，濫發美元、無限舉債、潮汐收割的狀況下，央行數字貨幣能夠提供防禦功能，保護國家的金融主權，挑戰無良的美元國際貨幣。 2022年中國在國內已經實施了數字貨幣的實驗階段，進入了數字貨幣。所以創建金磚國家中央銀行聯合保證的數字貨幣(CBDC)，是值得考慮的選擇；金磚國家的金融貨幣專家，在俄羅斯央行的領導下，正在緊鑼密鼓的研究商討各種可行的數字貨幣方案。

成功的中央銀行聯合數字貨幣仍然需要支撐的標的物，以維持幣值的穩定，以及與實物商品的價格關聯，才能公平的作為金磚國家的貿易支付及國家儲備之用。數字貨幣可採用不同的標的物為錨定的基礎，有的以傳統法定貨幣(如美元、歐元、日元等）儲備為錨定的基礎，有的以一定比例的其它加密貨幣作為錨定的基礎，有的基於精密計算公式和市場合約來維持幣值穩定，有的以實物商品價格的關聯(如黃金、白銀等貴金屬)為錨定的基礎。

數字貨幣的價值基礎，概念非常複雜，即使以貴金屬價格為基礎的數字貨幣為例，有的需要握有實質的貴金屬儲備，有的只是保證與貴金屬的市場價格關係。因為現代龐大的國際貿易額，全球的貴金屬數量早已無法滿足，所以必須以保證貴金屬的市場價格關係取代實際的儲備。數字貨幣的的宗旨在維持幣信、防止濫發、避免通貨膨脹、擺脫金融霸權(如美元)，需要精密可靠的設計與執行。金磚國家正熱衷於削弱西方大國經濟制裁的暴力，全球有110個國家都在考慮去美元化，掀起了國際間去美元化的浪潮，希望今年的金磚大會能提出完整宏大的金磚數位貨幣計畫。未來在公平競爭中，如果金磚數位貨幣能夠發揮關鍵貨幣的作用，就自然能在國際市場上取得應有的影響力，削弱當前不合理的美元霸權。

另外金磚國家組織在2022年已經提出建立金磚自由貿易區的計畫，金磚國家有的資源豐富，如俄羅斯、巴西、沙特、南非；有的工業力量強大，需要進口大量能源及資源，如中國。所以自由貿易區的計畫是互通有無，雙雙有利的宏大計劃。

金磚國家組織既然是政治、金融、經濟、文化及政府之間的合作組織，有宏大的金融貨幣計畫、自由貿易區的計畫，有強大的去美元化計畫、南方國家合作的計畫。所以對於新入會的國家必須嚴格把關，接納在資源、工業、金融、貨幣、政局等等符合一定的條件，對未來金磚國家組織的宏圖有所貢獻的國家。2023年一次接納了埃及、衣索匹亞、伊朗、沙特阿拉伯、阿聯酋五個國家，如今面對40多個有意申請加入的國家，金磚組織高峰決定必須先調適新入會的五個國家，暫停接納新的國家，這是好的開始。除了提高入會門檻，對於毫無貢獻、毫無熱忱的會員國，也該有退會機制，摒除不合條件的國家。

葉倫、戴琪、布林肯兵分三路，對中國先威懾後托缽 | 盛嘉麟

長期受中國人寵愛的美國蘋果手機，現在即使削價，中國銷量仍滑落24%；被譽為電動車之王的特斯拉也同病相憐，即使一再減價，銷量仍下降19%。一葉知秋，其實，美國的高級產品、多領域的產業競爭力、國家財政赤字、外債數字等方面情勢不佳或深陷危機。葉倫、戴琪、布林肯分別出訪中國及歐洲，雖實質上是要求助於中國，但卻先擺出帝國主義的嘴臉威懾中國，私下再低聲拜求中國幫忙，注定了一事無成。

財政部長葉倫(Janet Yellen)在4月5日來華之前，在美厲聲指出中國產能過剩。放話說中國的新三樣，太陽能板、汽車電池、電動車都已經產能過剩，廉價產品外溢，破壞世界產業秩序；如果不好好管控，美國將動用301條款制裁中國。為什麼明明才被聯合國認為在世界上生產遠遠不足的新三樣，會被葉倫指為產能過剩，破壞世界產業秩序呢？主要因為中國的製造業雖已經上升到中高階的地位，如造船、軍工、鋼鐵、通訊、航天等等，讓歐美日等先進國家如芒刺在背，但還不似這一波的太陽能板、汽車電池、電動汽車，這是引領世界邁向清潔再生能源的第四次工業革命之先導產品，更令人緊張擔憂。歐美盎薩首次面臨可能喪失領導世界進入新紀元工業革命的機會，那能不坐立不安呢？

而葉倫真正主要的目的是懇求中國增購在全球滯銷的2,000億元美國國債，緩解美國財政35萬億美元負債的困境，但在此一惡劣的威迫態勢下，怕是難以如願。

戴琪（Katherine Tai）美國貿易談判首席代表，在4月4日奔赴歐洲向歐盟喊話，一如既往的先打出補貼傾銷牌。不過，後來說出了雖是譴責但頗令中國人悅耳的一番話；他說：中國的工業製造、工業群落、產業鏈條、科技研發、生產管理，已經形成了高效率的經濟體系。中國的新三樣清潔能源的產品，歐美無可匹敵；歐洲必須藉口反補貼反傾銷調查，阻擋中國的產品，保護歐洲自己的產業及就業。這是在執行拜登總統聯合歐盟，共同圍堵、制裁、扼制中國的經貿策略。

但是歐洲已經不聽話。荷蘭總理呂特（Rutte）3月26日訪問中國，緩和中荷貿易的障礙；ASML硬槓美國，直言沒有任何理由停止向中國客戶提供光刻機維修服務；德國總理蕭茲（Scholz）4月13日訪華，回國後反華政策略有改變；斯洛維尼亞副總理法永訪華。習近平帶著400人的訪問團，五月將訪問塞爾維亞、匈牙利，三方會晤歐盟執委會主席馮德來恩（von der Leyen）及法國總統馬克宏（Macron）。計劃在匈牙利建立巨大的汽車工廠，在法國建立太陽能板工廠。然後已退出一帶一路的義大利總理梅洛尼（Meloni）計劃七月訪華。歐盟各國對中國各有各的態度及盤算，不再一心一意，跟隨美國，一呼百諾。

布林肯（Blinken）在4月26日來華托缽之前，先釋放2024年國務院的《世界人權報告》抹黑中國，重提新疆種族滅絕、侵犯西藏人權、剝奪香港政治自由的老三套。4月7日美國在菲律賓部署中程的堤豐導彈，以及戰斧巡弋導彈，威脅中國。美國和菲律賓4月22日起，在菲律賓北部和西部海域啟動肩並肩軍事演習，動員一萬六千名官兵，外加法國和澳洲也加入演練行列。布林肯色厲內荏的先打出中俄貿易牌，控訴中國透過熱絡商貿關係，助長俄羅斯的軍工產業。同時國會傳出，正在研究要制裁中國的銀行，並踢出SWIFT國際間銀行的交易通訊平台。

而他真正主要的目的是懇求中國約制與俄羅斯的貿易往來，置俄羅斯於經濟及軍工的困境，挽救烏克蘭於俄烏戰爭，避免成為拜登的第二個阿富汗。美國國會可以通過議案，公然援助烏克蘭650億美元，拱火俄烏戰爭，而中國不能與俄羅斯正常貿易，否則就要對中國金融制裁。這對中國的不公無理，聰明狡猾的布林肯難道沒想到過嗎？中國當然不可能屈從。失望之餘，臨行時竟然噴出烏賊黑墨，指控中國正在干預美國的總統大選。

SWIFT的收入主要來自於為金融機構提供的跨境支付和通訊服務，以及相關的會員費和其他服務收入。中國是貿易大國，佔全球進出口貿易量約15%，將中國的銀行踢出會造成SWIFT極大的損失。而中國有人民幣跨境支付系統CIPS，俄羅斯有SPFS，中國、俄國及金磚國家正在推動建立去美元化支付系統，中國不是非依賴SWIFT不可。美國為一己的私心，過度動用SWIFT服務平台的公器，制裁了許多國家，損害了公器平台的效能，必然引起其他國家的不滿。

中國的諸多產業，華為、比亞迪、寧德時代、抖音（Tiktok）、物流網購(Temu，Shein)，以及清潔能源產業都勝出美國。美國的產業從蘋果手機、特斯拉汽車、社群媒體、物流網購、清潔能源都落後中國。太空競爭，從登陸月球、太空站，到GPS定位都被中國追上。加上永無清償可能的35萬億龐大國債、壓不住的通貨膨脹、俄烏戰爭失利、巴以戰爭片面支持以色列的殘暴行為、帳篷流浪漢、槍支吸毒搶劫、全國大學的反以色列學運，套句金燦榮教授的話，美國正面臨「國內不團結、歐洲不聽話、中國不信邪」的重重危機。卻仍派出高官奔走全球，不斷的抹黑、挑撥、圍堵、制裁、威懾中國，最後還得托缽中國，必然都落得空手而回。

美國不擇手段的霸凌中國，從香港反中牌、新疆種族滅絕牌，棉花強迫勞動牌、中國威脅牌、美國國家安全牌、中國經濟崩潰牌，打到目前的產能過剩牌、補貼傾銷牌、中俄貿易牌、干預美國選舉牌，一牌不如一牌。從布林肯風塵僕僕，二訪中國、七訪中東，一事無成。我們已然看出一個缺乏誠心善意又無能的國務卿，背負著力不從心的霸權，沒有大國的行徑，只會小丑的算計。機關算盡太聰明，反誤了卿卿性命，美國已經是日薄西山的沒落帝國。1998年美國總統柯林頓訪華時曾告知江澤民，「我希望見到一個自信、開放、交流的中國」；想不到26年後，習近平告知布林肯，「我希望見到一個自信、開放、交流的美國」。白雲蒼狗，世事變遷，能不擲筆喟嘆。

美元霸權明顯鬆動 | 盛嘉麟

1944年7月，44個國家的代表，包括中國代表孔祥熙，在美國新罕布夏州布列敦森林小鎮，舉行聯合國貨幣金融會議，以建立二戰後的國際貨幣與金融交易的標準。決議包括了三件事：

以美元作為國際貨幣；
實施固定黃金匯率，即35美元保證兌換一盎司黃金，使美元與黃金掛鈎，各成員國貨幣再和美元掛鈎，維持世界各國貨幣的穩定；
以美元作為各國的儲備貨幣和國際清算貨幣，彌補了全球貨幣發行量及國際貿易需要量所需黃金的不足。

由於黃金運送支付不方便，美國當時是世界最強大最穩定的國家，世界各國紛紛把自己央行儲備的黃金存放美國以策安全，也便於黃金及美元的互換，和國際清算的相互支付。

儲存在美國的黃金大概有1.5萬噸，分成兩個部分。
一部分是世界80多個國家央行以及國際組織存放的黃金，約有7,000公噸，存放在美聯儲在紐約的地下金庫，這是全球最大的黃金倉庫以及黃金交易中心。
另一部分是美國自己的黃金儲備，約8,100公噸，分別存放在美國肯塔基州的諾克斯堡(Fort Knox)、紐約州的西點(West Point)和舊金山。所以當時全世界官方黃金數量的40%都在美國。這是美元的巔峰時代，被尊稱為美金。

但是布列敦森林制度實施十幾年以後，法國戴高樂懷疑美國的黃金儲備不足以保證35元兌換一盎司的黃金。1958年就爆發了法國政府動用所有的美金外匯，向美國兌換黃金的風波，短短幾年之內，法國從美國運回了超過3,000公噸的黃金，隨後各國也開始擔心，幾乎形成了擠兌，但被美國及早勸止了。戴高樂事件雖然使美國的黃金大量流失，美國仍能維持黃金匯率的承諾。

越戰時期，美國戰費浩大，美聯儲加印美金應付財政赤字，各國懷疑膨脹的美金數量無法維持黃金匯率，紛紛兌換黃金保值。1968年爆發了嚴重的第二次美金危機，使美國的黃金儲備大量流失。美國擁有的黃金儲備明顯不可能應付各國的兌換。美國採取了黃金雙價制，即任由黃金的價格在自由市場上漲到一盎司42美金，但是各國政府仍可以35美金的黃金匯率向美國兌換黃金。卻在暗中醞釀各國同意克制兌換黃金，不再大量向美國兌換黃金。一些國家的兌換黃金要求多被拒絕，以減輕美國兌現黃金的壓力。這時美金的基礎已經十分虛弱。

1971年美國尼克森總統宣佈暫停美金與黃金的兌換，1973年宣佈採用黃金浮動匯率，黃金價格升到每盎司120美金，布列敦森林制度崩潰，稱為尼克森衝擊。這是第三次美金危機，美金不再有任何含金量，美金改稱美元，岌岌可危。

由於美國是OPEC石油的最大買家，隨後在尼克森及季辛吉的外交努力下，1973年以沙烏地阿拉伯為主的OPEC與美國達成以美元結算石油的協議。從此國際石油貿易只能以美元結算，迫使全世界需要石油的國家，都必須準備美元外匯，才能購得石油。從錨定黃金轉為錨定石油，美元擺脫了黃金匯率的危機，再次穩定了美元國際貨幣的地位。但這不是建立在錨定黃金的美元貨幣價值，而是用政治力量強迫世界各國都有美元需求。

美元渡過難關以後，未學到危機的經驗，量入為出，重整財政倫理。 1975年美國國債不到1兆美元，1995年國債升到5兆美元。沒有黃金匯率的約束，美國開始揮霍，濫發美元，把通貨膨脹的禍害外溢全球。而且利用漲息降息調節通脹的潮汐，造成弱國匯率的漲跌，美國金融大鱷趁機廉價收購弱國的資產，巧取豪奪。2010年國債超過10兆。從此財政預算年年赤字，借債渡日成為常態。 2020年國債飆升到25兆美元，拜登上台至今三年，社會福利、軍事預算大幅增加，為維持霸權，開支無度、寅吃卯糧、債臺高築，美債匪夷所思的超過34兆美元。世界各國過去懷疑美國黃金儲量無法支撐美金，如今懷疑巨額美元債務，資不抵債，將來無力償還。因為不少美債大戶如中國、德國、法國、巴西、沙特等都在出售美債，2023年美國對世界出售的國債，即使利率高達5%，仍然有17％乏人問津，由美聯儲自己購入。多年來被全球視為最安全可靠的避險資產美國國債，信用基礎已經非常脆弱，重創美元的幣信。

SWIFT系統是「環球銀行金融電信協會」(The Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication)的縮寫，提供全球金融機構間的安全、標準化的金融訊息交換服務，理應是覆蓋全球，中性的金融服務系統。但是美國利用具有掌控SWIFT的能力，限制一些對其有敵意的國家使用SWIFT，如古巴、伊朗、朝鮮、阿富汗、敍利亞、委內瑞拉等國家，對這些國家帶來經貿災難。

俄烏戰爭後，美國等西方國家對俄羅斯實施多項金融制裁，俄國被排除於SWIFT以後，無法使用美元、歐元，等於無法進行國際貿易，原以為這是置俄國於死地的金融核彈。沒想到俄國與中國、印度、巴西等國進行本幣貿易，絕大多數以人民幣結算。一時苦美已久的新興市場與發展中國家，有110 個考慮去美元化，計畫著本幣貿易，掀起了國際間去美元化的浪潮。尤其2024年，擁有十個會員國的金磚組織，將在輪值主席俄國的主導下，討論宏大的去美元計畫；籌建金磚支付貨幣，作為金磚國家組織的共同貿易清算貨幣，聯合並擴大俄國建立的SPFS，中國建立的CIPS等，創造SWIFT以外新的銀行交換平台，國際間去美元化運動正風起雲湧。

中國在2013年成立以人民幣結算的上海石油天然氣期貨交易中心，如今成績斐然，日均成交量相當於全球最大的布倫特(Brent)石油期貨中心的25%。中國與法國的天然氣貿易已經以人民幣結算。 2013年阿根廷以人民幣償還 IMF 17億美元的債務。最近沙烏地阿拉伯、阿聯酋、伊拉克正在商討和中國以人民幣結算石油貿易。這些方興未艾的動作，都在削弱石油美元或國際美元的地位。美元在世界各國外匯儲備中所佔比重，從2000年的70%，降至2023年的59.2%，2023年美元在全球支付體系中佔比剩下40%。面對去美元化的潮流，將來美元的比重會更快降低。

美國有國會議員提出美國應盡快回歸金本位的提案，使黃金重新成為美元的錨定物，重建美元的信用。美國有28個州議定黃金和美元同為合法的貨幣，購買黃金視為貨幣轉換，不再徵收購物稅。越來越多的美國人在搶購黃金和金幣，表現出對美元幣值的不信任。

千里之堤，潰於蟻穴，由於橫行霸道，開支無度、財政崩塌、債台高築，喪失貨幣倫理，美國無法維持世界對美元的信任，美元作為世界貨幣的地位逐漸鬆動，美元鬆動意味著美國霸權的崩塌。

去美元化與本幣貿易 | 盛嘉麟

美國以自身的利益為核心操縱美元，任性的寬鬆發行、升降利率、增減匯率、制裁它國，作為張牙舞爪的金融武器，攪亂國際經濟的安定，失去了作為世界貨幣應有的操守及品質。世界上受到美元霸凌的眾多國家，目前雖然無力更換世界貨幣，但是避開美元至少可以減低風險，因而掀起了國際間近年來去美元化的浪潮。

美元作為世界貨幣，順理成章的被世界各國持有，作為多種用途的外匯儲備。國家發行貨幣需要有金銀、外匯、票據、有價證券等當作發行準備，美元就成了各國貨幣發行準備的主要外匯貨幣。國家的經常收支帳戶需要保有相當數量的外匯，作為日常國際支付之用，美元也是各國外匯儲備的主要貨幣。國際貿易清算，國家需要多種外幣應付貿易清算支付之用，美元也是各國貿易清算的主要外幣。

目前世界各國持有的外匯儲備中，美元處於絕對優勢。截至2022年，美元占全球外匯儲備比重為59.53%，歐元是19.77%，日元5.18%，英鎊4.88%，人民幣2.88% 。

外匯儲備中有一部份用於國際貿易清算，它可以是出口國貨幣，也可以是進口國貨幣，但最方便的是國際通用的第三國貨幣。美元是世界貨幣，也處於絕對優勢，根據2022年 SWIFT 的統計，美元 39.92%，歐元 36.56%，英鎊 6.30%，人民幣 3.20%，日元 2.79%。

但是歐盟約卅個大小國家之間的貿易都算是國際貿易，清算支付都通過SWIFT ，造成歐元的佔比偏高，並不代表歐元的強度。如果把歐盟視為一個經濟體，只統計對歐盟外部國家的貿易清算，才能代表歐元的真正強度。調整結果，美元 60.6%，歐元 13.6% ，英鎊 9.6%，人民幣 9.7%，日元 4.2%。

有趣的是，作為世界第一貿易大國，人民幣在國際貿易清算的名義佔比3.20%，經過歐元調整後的佔比 9.7%，但是人民幣在國際貿易清算中，除了經過SWIFT，還有經過中國自己的跨境支付系統 CIPS，可是數量極少，沒有統計資料。專家只能估計，人民幣在國際貿易的清算佔比，應該從名義上的3.20%，去掉歐元的重複計算，升為 9.7%，再加上跨境支付系統 CIPS，實質上的佔比已達到10%的地位。

各國苦美元久矣，加上俄烏戰爭後美國對俄羅斯發動的貨幣金融極限制裁，美元武器化震驚世界各國，尤其是「新興市場/發展中國家」。表現在國家發行貨幣的外匯準備上，有24%的各國中央銀行正在購買黃金，增加黃金持有量替代美元，主要包括俄羅斯、中國、印度、土耳其、埃及及阿拉伯國家。表現在國際貿易清算上，世界上有110 個國家考慮去美元化，計畫用本幣貿易，停止使用美元。

本幣貿易說來容易，實行起來困難重重，國際貿易清算必然需要有類似共同貨幣的媒介。從以往的金銀貴金屬，到以金銀為本位的紙幣，到保證可以兌換黃金的美元，而 1971年停止兌換黃金以後的美元，則是以美國強大的經濟力量，金融信用及石油掛勾為保證。一旦各國實施本幣貿易，不以美元作為共同的媒介貨幣，各國貨幣紛紛出現在國際貿易清算平台，百十種良莠不齊的各國貨幣，必然造成不可想像的無序狀態，使國際貿易難以進行。

最基本的本幣貿易，是貿易雙方都以對方的貨幣購買其貨物。以中國為例，中國是140個國家的最大貿易國，本幣貿易之後，中國人民銀行可能持有140個國家良莠不齊的貨幣；孟加拉的貨幣只能向孟加拉進口貨物，衣索匹亞的貨幣只能向衣索匹亞進口貨物；中國人民銀行擁有大批花不出去的孟加拉幣衣索匹亞幣，必須建立複雜無比的，各國貨幣可以自由兌換的國際平台，否則情況難以管理。

彈性的本幣貿易，是貿易雙方可以洽商決定雙方貨幣的比例，譬如，對於不穩定國家的貨幣酌情壓低，商定使用80%的人民幣，20%的該國貨幣；也可以商定使用100%的人民幣，譬如中國法國，中國阿聯酋的液化天然氣貿易，已經使用100%的人民幣清算。雙方更可以洽商使用美元以外的第三國貨幣，如巴西俄羅斯的肥料貿易開始以人民幣清算；如印度俄羅斯雙方都不樂意持有對方的貨幣，決定今後的貿易都以人民幣清算。所以本幣貿易的彈性很大，只要避開美元，有很多種的辦法讓貿易雙方滿意。

本幣貿易初期會混亂不便，風險起伏。經過一段時期的磨合，各國貨幣競爭的結果，匯率穩定、政經安定、購買力強、財政健全、管理優良國家的貨幣漸漸脫穎而出，形成在本幣貿易中被普遍接受的第三國貨幣。在美元歐元以外的貨幣中，人民幣明顯具備優勢，將會脫穎而出，在國際貿易清算的領域漸露頭角。

金磚峰會中，巴西和俄羅斯有宏大的去美元計畫，主張創建金磚貨幣，作為金磚國家組織的共同貿易清算貨幣。但是以金磚國家的金融及經濟實力、貨幣的品質，似乎不可能創建類似歐元的實體金磚貨幣。所謂金磚貨幣可能是類似國際貨幣基金組織(IMF)的一籃子貨幣，即挑選兩三種較優的金磚國家貨幣，設定不同的加權，設為金磚國家錨定的儲備資產，作為本幣貿易使用的共同第三國貨幣，以此達到去美元化的目的。

雖然美元在世界各國外匯儲備中所佔比重，從2000年的70%，降至2022年的59.53%，許多國家都表達停止在貿易與金融領域使用美元的願望，但是美元在全球作為主要外匯儲備的地位不易撼動，本幣貿易、金磚貨幣只能挖牆腳式的去美元化，削弱美元作為世界貨幣的強度。美國自身的揮霍無度、財政赤字、量化寬鬆、貿易逆差、國際債務、軍事擴張、制裁無度，才是將來美元崩潰，失去世界貨幣地位的主因。